工程机械：房地产新开工增速低于预期,但不改回升趋势。12月房地产新开工同比增速同比回落8.7%,较11月份7.1%的增速回落;而基建投资单月增速为19.6%,高于11月份12.5%,显示目前仍处于基建增强和房地产触底回升的态势之中。同时从工程机械销量来看,挖掘机、推土机超越季节性特征,但装载机低于季节性特征,数据显示目前仍处于工程机械底部回升的态势中。我们认为,未来半年影响工程机械股价表现的房地产新开工面积增速逐步回升、挖掘机销量增速逐渐转正、企业战略重新转向积极都将带动工程机械股价向上。

航空航天:北斗正式宣布提供区域服务,ICD文件公布。27号上午10点,北斗卫星导航系统正式提供区域服务新闻发布会召开,核心要点如下:北斗天基体系亚太区组网基本完成,总体性能和GPS相当;ICD文件正式公布;接下来示范项目和中长期规划将支持北斗产业发展,力争2020年市占率达到70-80%。我们的观点:政策红利期的判断准确。我们年会推荐北斗导航板块,核心观点在于北斗导航产业将进入政策红利期。从此次新闻发布会的发言来看,未来政府对北斗导航应用产业的支持力度将增加,集中表现在补贴、示范项目、标准确定和中长期规划支持。投资需要区分标的。由于ICD文件同时公布,民用市场在未来1-2年内将竞争将趋于激烈。现在完全依赖于民用市场启动的公司将面临sirf、u-blox等国际巨头的直面竞争,国内企业的竞争力还有待时间检验。目前从投资的角度来说,我们仍建议关注侧重于军方和行业用户市场的公司,仍推荐中国卫星。

煤炭机械:12月煤炭行业固定资产投资近几月首现正增长。12月份煤炭行业固定资产投资单月同比增速为0.9%,连续三个月同比负增长后首现小幅正增长。如果从月度环比的角度看,12月煤炭行业固定资产投资环比11月增长43.08%,与2008-2011年的平均水平持平(扣除2008年大规模刺激的特殊情况),自2012年8月以来并未继续恶化。在煤机行业逐步企稳的背景下,我们建议投资者选择行业龙头公司,关注由核心竞争力带来的市场份额提升,首推天地科技,关注郑煤机,一季报前后应该是好的配置时点。

轨交设备:基建投资继续回升,近两月设备采购略有下滑。12月份铁道部完成基建投资866亿元,单月同比增长34%,2012年累计完成基建投资5185亿元,累计同比增速达到12.45%。1-12月份铁道部完成设备采购和改造投资1125亿元,累计同比增速-10.18%,反映出在基建投资大幅上升的背景下，设备采购略有延迟。